核心观点:
      中国承诺2030年碳排放封顶,碳减排主题持续升温。
      11月12日中美双方在北京发布应对气候变化的联合声明,其中我国正式提出2030年左右中国碳排放有望达到顶峰,并计划到2030年非化石能源在一次能源中的比重提升至20%。加之此前我国发布《国家应对气候变化规划(2014-2020)》提出到2020年,实现单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%、非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。在接连的政策驱动下,碳排放成为近期环保板块最新的政策主题。
      决心巨大,未来几年碳减排将加速。
      我国所承诺的2030年碳排放封顶,意味着未来较长时间内我国在保持经济增长的同时,有效的降低单位GDP能效成为重点工作之一。根据相关资料统计,2013年我国二氧化碳总量达到100亿吨,而美国、欧盟为52、35亿吨,全球为361亿吨。降低碳排放成为我国兑现全球减排义务、推动经济转型、落后产能淘汰的重要抓手,未来较长时间内,碳减排将加速以完成较大的减排任务。
      清洁化、减量化、替代化,碳减排的主要实现路径。
      碳减排的主要实现路径包括碳排放的减量化,通过节能、增效完成,如余热发电、废气利用、提高能源使用效率、碳捕捉和收集等;替代化,使用非化石能源来取代燃煤,如天然气、生物质、光伏、风电、水电等;清洁化,主要是脱硫脱硝除尘等,通过主要污染物的脱除实现。其中通过调整能源结构、提高非化石能源占比等是我们最为看好的碳减排方向之一,这一点从美国发电结构中燃煤发电大幅下降可见一斑(天然气气价降低也是一大原因)。
      关注清洁煤技术龙头、非化石能源利用和替代能源(生物质、燃气)。
      碳减排加速的预期下,我们预期清洁化、减量化、替代化等减排路线将获得快速发展。从政策主题角度,建议关注中电远达(碳捕捉CCS+碳交易市场)、盾安环境(余热利用+核电设备)、生物质龙头、亿利能源(煤炭清洁高效利用)、工业余热利用企业等;建议关注光伏、风电、水电等非化石能源利用企业;城市燃气分销商,如陕天然气、国新能源、金鸿能源等。